美国银行业危机远未结束
2023-06-28 15:54:46
参考消息网5月16日报道（文/刘亚南）继美国硅谷银行和签名银行3月份被监管机构快速关闭和接管后，另一家区域性银行第一共和银行也未能逃脱同样的命运，最终于5月1日被监管机构关闭和接管，所有存款和大部分资产则在同日被摩根大通收购。
乍看之下，今年以来美国第三家区域性银行危机似乎得到了相对妥善的解决，但造成此次银行业危机的主要“病灶”并未消除，美国银行业的危机远未结束，今后如果有更多美国区域性银行被接管并不会令人感到意外。
体系风险犹存
首先，就像美联储在4月28日发布的硅谷银行监管调查报告中所指出的那样，美国在2018年立法放松了对中小银行的监管要求，吸取2008年金融危机教训而实施的《多德-弗兰克法》遭到削弱，为当前银行业危机埋下隐患。
其次，到2022年底，美联储货币政策从季度宽松转为快速收紧给银行业带来6200亿美元账面损失，经过硅谷银行、签名银行和第一共和银行危机消化以及国债收益率回调后仍然有大量账面损失，只是在银行系统中分布的集中程度有所下降。
摩根大通资产管理首席全球策略师戴维·凯利在5月1日接受记者专访时表示，美联储日前在报告中针对硅谷银行出现的一些问题责备自身是正确的，最大的问题是美联储在太长时间里维持事实上的负利率，然后又加息过快，这一冲击真的动摇了区域性银行的稳定性。“美联储在加息之前等待的时间太久，现在又加息太多，这在动摇(银行)体系的稳定性。”
再次，美国银行业在薪酬管理方面奖励其高管承担风险，但在出现风险事件后，却缺少对涉事高管足够严厉的追责，风险管理对不少银行而言依旧是个大麻烦。
来自美国罗切斯特大学和米纳瓦大学的三名学者5月2日在《对话》杂志网站撰文指出，今年美国的区域性银行危机与美国上世纪80年代和2008年金融危机一脉相承，根源在于银行内部激励架构鼓励承担过多的风险。银行高管在出现危机时常常已经捞到好处并且没有因此被问责。
该文认为，美国银行业危机尚未结束。美联储推荐对银行高管薪酬实施新的限制是好举措，但很可能不足以解决问题。
尽管拜登政府呼吁国会通过立法给予监管机构工具以让银行高管负起责任，并呼吁监管机构强化对大型和区域性银行的监管，美联储也确实表态要强化监管。但国会要通过相关立法涉及两党利益博弈，在共和党和民主党分别控制众议院和参议院的情况下，相关立法前景面临相当大的不确定性。美联储在职权范围内强化监管要求则需要履行公开程序，预计需要几年时间。在此期间，已经累积的风险可能进一步暴露。
宏观利空持续
从宏观环境上看，为应对持续的通胀压力，美联储预计将在一段时间维持当前利率水平不变以让约束性货币政策传导下去。美联储目前预计不会在2024年以前转为降息，这意味着美国国债收益率仍有较大可能维持在相对高位，这无助于减少银行的账面亏损。
更加不确定的是，当前银行业危机促使美国银行减少信贷投放，这一旨在减少银行风险敞口的措施预计会明显加大经济下行压力，反过来增加银行不良资产和信贷损失。可以预见一些银行将面临资产质量和业绩恶化挑战，并可能陷入新的危机。
高盛集团前总裁加里·科恩认为，银行业危机不会轻易结束，银行业还会出现其他状况，包括商业地产板块业务。
摩根大通集团首席执行官杰米·戴蒙在5月1日试图缓解市场对美国银行业危机的担忧，但也不得不承认仍可能会有别的银行遭遇危机。
戴蒙表示，摩根大通收购第一共和银行意味着银行业一连串的崩溃正在接近结束，现在的情况因多种原因与2008年和2009年完全不同。不过，他说，如果美国经济出现衰退而高利率持续，则可能导致银行体系出现其他“裂缝”。
美国另类资产管理机构萨马拉阿尔法管理公司共同创始人兼首席执行官戴钟凯在5月2日晚接受记者采访时表示，美国区域性银行现在面临利率风险带来的损失和商业地产贷款可能出现贷款拖欠或违约两个比较严重的问题，但是否会导致一些银行陷入破产境地则比较难说。市场的盲点之一在于不知道区域性银行的信贷损失准备金是否能满足需要。
戴钟凯认为，个别区域性银行仍有可能被监管机构接管，而美国具有系统性重要性的大型银行状况良好，银行体系尚没有很大的传染性风险。
最新数据显示，美国银行业信贷投放有反弹迹象，其他区域性银行也没有出现存款大量外流的报道。
美联储5月5日公布的数据显示，在截至4月26日的一周，美国商业银行信贷规模为17.37万亿美元，比前一周回升了350亿美元，而信贷规模从去年12月达到17.6万亿美元的高点以来一直在持续走低。
不确定性加剧
此前三家美国区域性银行的倒下都与市场剧烈波动分不开，利空导致这几家银行股价连续暴跌，股东持有股份的价值随之暴跌，给银行管理层带来巨大压力，不得不为银行寻找危机解决之策。更多区域性银行股价暴跌暴涨在相当程度上加剧了银行业危机的不确定性。
总部位于洛杉矶的太平洋西部银行被认为可能是将要倒下的第四家美国区域性银行，其股价从3月初的每股27美元左右一度跌至每股不足2.5美元。
面对股价暴跌，太平洋西部银行4日发布声明说，该行已经寻求进行战略性资产出售，这一计划仍在进行中。该行还表示，在第一共和银行被收购和其他消息出现后，该行没有出现不寻常的存款外流。
同时，最近有更多声音关注市场可能对区域性银行进行做空，银行管理层也涉嫌内部交易，白宫和美国监管机构已经对此表示关注。
美国银行家协会5月4日致信美国证券交易委员会，要求调查对银行股的一连串脱离基本面的做空，打击市场操纵和其他滥用做空机制的做法。美国沃奇尔·立普顿律师事务所则认为，美国证券交易委员会应该效仿2008年金融危机期间的做法，在15个交易日里禁止做空金融机构。
美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒5月4日发表声明说，在市场波动性和不确定性升高的时期，证券交易委员会将尤其聚焦于识别和惩处任何可能威胁投资者、资本形成和市场的不端行为。
美国投资银行KBW公司首席执行官汤姆·米肖德5月4日表示，联邦官员可能需要至少暂时改变存款保险规则，以恢复人们对银行体系的信心。他预计：“这场动荡仍在继续，在我们为系统建立一些稳定性之前，动荡不会停止。”(参与采写：杨士龙、张娟、顾乡)
