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　　近日，中国平安发布了上市险企首份半年报，稳健增长的业绩向市场传递出了积极信号。中国平安上半年的投资表现如何？拥有4.27万亿元的资金规模，中国平安未来的投资策略是什么？中国平安集团首席投资官邓斌在接受采访时表示，上半年，中国平安年化净投资收益率3.9%，比去年同期略高，取得这样的成绩主要是由于上半年大力配置长久期固收产品，特别是利率债、权益资产分红收益，让公司在不确定性的环境中取得了确定性收益，总体业绩表现平稳。

　　“双哑铃型”配置结构

　　今年上半年，保险资金投资组合投资收益受资本市场波动影响，有所承压。“中国平安过去10年平均的净投资收益率和总投资收益率均超过5.3%，综合投资收益率达到5.7%，远高于负债成本，主要是在资金配置采取‘双哑铃型’配置结构，使得上半年投资配置处于非常稳健的状态。”邓斌表示。

　　据邓斌介绍，所谓“双哑铃型”配置，是指资产一端为大量长久期的利率债，包括国债和地方政府债等高质量的固收产品，这是穿越宏观经济周期的保证；资产另一端则是符合经济快速发展动能的风险资产，包括股票、不动产、私募基金等投资。在风险资产管理中又有一个“哑铃”，一部分是重仓一些高价值、分红型的投资；另一部分则是成长型的投资，由此构成稳健进取的配置投资。

　　“作为长期资金的保险资产，是要穿越长期的宏观经济周期，至少要穿越10年的‘朱格拉周期’。”邓斌认为，险资要有超越宏观经济周期战略配置的定力，同时还要有纪律的战术配置，而非盲目“追涨杀跌”。“当我们对环境周期有判断时，市场跌下来反而可能是加仓的机会。从长期看，我国经济持续向好的趋势没有改变，所以我们保持着长期的信心，将来也会回馈给市场长期稳定的投资收益。”邓斌说。

　　充分发挥经济“稳定器”作用

　　当前，中国经济正面临稳增长的艰巨任务，保险资金在此过程中的作用不容忽视。

　　据邓斌介绍，在服务实体经济方面，中国平安聚焦经济社会发展重点领域和薄弱环节，综合运用保险资金、银行信贷及资产管理等金融资源，截至2021年底，支持实体经济的投融资达5.9万亿元。其中，险资投资规模达1.23万亿元，包括牵头设立“京沪高铁股权投资计划”等。充分发挥保险力量，为105个国家和地区的公共设施建设提供保险保障，释放承保能力超万亿元。与此同时，积极服务小微企业，民营企业在平安银行新增投放企业贷款客户中占比超过七成。

　　同时，中国平安依托综合金融优势，充分发挥绿色保险、绿色投资和绿色信贷作用，积极助力国家绿色经济转型和产业升级。截至今年6月30日，绿色投融资规模约2500亿元，绿色银行类业务规模达1617.35亿元；2022年上半年，环境类可持续保险产品实现原保险保费收入769.71亿元。

　　2021年4月，中国平安全方位升级绿色金融行动，量化制定绿色金融工作发展目标：到2025年，绿色投资与绿色信贷规模达到4000亿元，绿色保险保费总额达到2500亿元，并承诺2030年达到运营碳中和。目前，中国平安绿色金融目标已覆盖投融资、信贷、保险等各个领域，截至2022年6月末，责任投资总规模超过1.62万亿元。

　　至于未来将看好哪些投资标的，邓斌表示，中国平安有超过4万亿元险资、10万亿元以上的总资产，投资目标很明确，那就是要与我国的宏观经济发展紧密相关。“政策所推动的、支持和需要的，就是我们的重点配置方向。我们是经济发展的受益者，也是经济发展重要的投资者之一。”邓斌说。

　　不动产风险投资完全可控

　　中期业绩报告显示，中国平安上半年增配了优质的另类资产投资，尤其是具备稳定现金流的收租性资产。截至6月30日，中国平安保险资金投资组合中不动产投资余额为2228亿元，在总投资资产中占比达5.2%，其中物权占其中约50%，股权和债权则各占约25%。

　　就中国平安的险资投资不动产策略是否会有变化？邓斌表示，公司整体的不动产投资收益在5%以上，所配置的不动产主要包括商用办公楼、物流园区等，如果把基础设施归纳为广义不动产的话，还包括产业园、数据中心等板块，目前公司在不动产方面的投资风险完全可控。未来对优质的不动产投资仍然有加配计划。

　　邓斌表示，优质的持有型不动产物业是匹配长期负债的良好标的，具有稳定的租金收益、资产保值增值、抵抗通胀等特点，符合保险资金投资需求。从长期来看，中国平安未来的投资配置策略要符合国家政策的优质不动产项目。下半年，中国平安将继续努力，力争取得良好的投资收益。

（文章来源：金融时报）

文章来源：金融时报

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